财务管理计算题1

题目

财务管理计算题1
6.某企业目前的资本总额为1000万元,债务资本比为3：7.负债利息率为10%,现准备追加筹资400万元,有两种备选方案：A方案增加股权资本,B方案增加负债资本.若采用负债增资方案,负债利息率为12%,企业所得税率为40%,增资后息税前利润可达200万元.试用无差异点分析法比较并选择应采用何种方案.负债资本＝1000*0.3＝300万元 权益资本＝1000*0.7＝700万元因为选择负债增资后息税前利润可达到200万元大于无差异点162万元.使用选择负债增资.  解：负债资本＝1000*0.3＝300万元 权益资本＝1000*0.7＝700万元EBIT—300×10%             EBIT—（300×10%+400×12%）                       =700+400                         700EBIT=162因为选择负债增资后息税前利润可达到200万元大于无差异点162万元.使用选择负债增资.  两种答案都正确吗?

答案

两种筹资方案比较,应先计算出筹资无差别点,应利用每股收益最大的方法分析.EPS（A）=(EBIT—1000*0.3*10%)*(1—40%)/(1000*0.7+400)EPS（B）=(EBIT—1000*0.3*10%—400*12%)*(1—40%)/1000*0.7计算两个方案的筹资无差...