当市场利率上升时,股价往往下跌的原因是什么?

题目

当市场利率上升时,股价往往下跌的原因是什么?
如题

答案

为什么利率的升降与股价的变化呈反向运动的关系呢?这主要有3个原因：
①利率的上升,不仅会增加公司的借款成本,而且还会使公司难以获得必需的资金,这样,公司就不得不消减生产规模,而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润.因此,股票价格就会下跌.反之,股票价格就会上涨.
②利率上升时,投资者评估股票价格所用的折现率也会上升,股票值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下降；反之,利率下降股票价格则会上升.
③利率上升时,一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券,从而会减少市场上的股票需求,使股票价格出现下跌.反这,利率下降时,储蓄的获利能力降低,一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市,从而,增大了股票需求,使股票价格上升.
既然利率与股价运动呈反方向变化是一种一般情形,那么投资者就应密切关注利率的升降,并对利率的走向进行必要的预测,以便在利率变动之前,抢先一步对股票买卖进行决策.
对利率的升降走向进行预测,在我国应侧重注意如下几个因素的变化情况：
①贷款利率的变化情况.由于贷款的资金是由存款来供应的,因此,根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下降.
②市场的景气动向.如果市场兴旺,物价上涨,国家就有可能采取措施来提高利率水准,以吸引居民存款的方式来减轻市场压力.相反的,如果市场疲软,国家就有可能用降低利率水准的方法启动市场.
③资金市场的松紧状况和国际金融市场的利率水准.国际金融市场的利率水准,往往也能影响国内利率水准的升降和股市行情的涨跌.在一个开放的市场体系中,金钱是没有国界的,如果海外利率水准低,一方面会对国内的利率水准产生影响,另一方面,也会吸引海外资金进人国内股市,拉升股票价格上扬.反之,如果海外水准上升,则会发生与上述相反的情形.